湖北能源1H26水电暴增232%对冲火电亏损

时间：2026年08月31日 17:01:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，湖北能源2026年上半年营收86.97亿元，同比增长2.4%；归母净利润10.95亿元，增长14.46%。其中水电板块净利润暴增232.07%至12.41亿元，主因清江流域来水丰沛、发电量同比大增87.23%，电价基本持平；境外瓦亚加公司盈利也增长115.17%。

　　
　　近期机构研报指出，水电高增有效对冲了火电与新能源板块的下滑：火电受煤价上涨拖累，净利润同比下降79.8%；新能源因消纳受限和电价下行，整体转亏2.82亿元。但公司电源结构多元化优势凸显，为业绩提供韧性。

　　
　　研报认为，下半年江陵二期2号机组投产将贡献新增量，叠加来水正常化预期，火电边际改善可期。尽管小幅下调2026—2028年盈利预测，仍维持“买入”评级，目标价5.36元，对应2026年1.00倍PB。核心逻辑在于水电高弹性+资产稳健，是电力板块中少有的盈利确定性标的。