神州泰岳AI云服务高增 打开第二增长曲线

时间：2026年08月31日 17:01:26 中财网

　　CFi.CN讯：神州泰岳2026年半年报显示，上半年营收32.34亿元，同比增长20.45%；但归母净利润3.82亿元，同比下降25.03%。二季度单季营收18.33亿元，同比大增34.6%，环比增30.8%，增速显著加快。

　　
　　近期机构研报指出，利润承压主因AI与云服务业务战略性让利抢占市场，该板块毛利率短期降至7.28%，但已推出ModelHub平台、智能CDN等创新产品，深度服务中国企业出海。研报认为，这并非盈利恶化信号，而是主动卡位AI商业化落地初期的关键投入。

　　
　　研报强调，游戏业务虽老产品流水自然回落，但《Age of Origins》等超长生命周期产品仍贡献稳定现金流，毛利率反升至76.34%；同时《荒星传说：牧者之息》等新品获国内版号，AI提效正缩短研发周期。研报看好公司“成熟游戏稳基本盘+AI云服务拓增量”的双轮驱动逻辑，维持买入评级。