万辰集团扩店提效双突破 盈利趋势持续向上

时间：2026年08月31日 16:56:28 中财网

　　CFi.CN讯：万辰集团2026年半年报显示，H1营收348.4亿元，同比增54.3%；归母净利润12.1亿元，同比大增156.6%。门店总数达23802家，H1净增5488家，平均单店营收163.9万元，同比增长8.4%。毛利率提升1.4个百分点至12.8%，销售及管理费用率双双微降，净利率达5.4%，同比提升1.5个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，公司“万店一面”标准化建设成效显著，打破市场对开店拖累同店的担忧，单店质量与扩张节奏同步改善。研报认为，Q2净利率环比微降主因政府补助集中于Q1(1.1亿元 vs Q2仅148万元)，若剔除该扰动，Q2还原后净利率实为5.3%，环比提升0.2个百分点，盈利趋势未改。

　　
　　研报强调，量贩零食正引领渠道与供应链变革，万辰全国化运营模式已跑通，北方及下沉市场扩张加速，多品类叠加与精细化管理持续打开成长空间。当前量贩净利率5.6%，已明显高于传统零售，规模效应和产业链话语权增强构成核心支撑。