迈瑞医疗国际高增对冲国内承压 全年复苏可期

时间：2026年08月31日 15:01:31 中财网

　　CFi.CN讯：迈瑞医疗2026年上半年营收177.47亿元，同比增长6.00%；归母净利润47.97亿元，同比下降5.37%。但剔除汇兑损益后，净利润实际增长7.22%，经营性现金流大增24.35%至48.77亿元，显示盈利质量扎实。

　　
　　近期机构研报指出，国际业务成核心引擎：收入94.71亿元、同比大增13.67%，占总收入比重达53%，欧洲市场更实现近25%增长。国内业务虽短期下滑1.61%，但新兴业务(微创外科、介入等)收入达31.10亿元、猛增19.59%，占公司总营收18%，且体外诊断流水线MT8000国内新增装机近200套，高端客户突破加速。

　　
　　研报认为，国内医疗设备行业最艰难阶段已过，DRG/DIP等政策影响边际减弱，叠加新兴业务占比超七成，2026年全年国内业务有望扭负为正。AI融合与高研发投入(占营收10.02%)持续支撑高端替代，未来三年净利润复合增速预计超11%，估值回落至20倍PE具备配置价值。