桐昆股份PTA长丝双景气驱动业绩翻倍 上游一体化优势凸显

时间：2026年08月31日 11:56:25 中财网

　　CFi.CN讯：桐昆股份2026年半年报显示，营收527.09亿元，同比增19.36%；归母净利润42.22亿元，同比大增285.03%，其中二季度单季净利23.24亿元，环比增22.5%、同比激增378.3%。涤纶长丝板块收入427.48亿元，毛利率提升4.27个百分点至11.52%；PTA板块收入61.88亿元，同比猛增75.75%，毛利率升至3.80%。

　　
　　近期机构研报指出，中东地缘冲突引发原料供应收缩，推动PTA加工差显著修复，叠加行业负荷下降改善供需，POY、FDY盈利大幅好转。公司长丝产能已达1550万吨/年，PTA产能1020万吨/年，上下游一体化配套成熟。

　　
　　研报认为，浙石化参股带来稳定投资收益，新投产的MEG项目及在建绿色差别化纤维项目将增强成本控制与产品溢价能力。盈利预测大幅上调，2026年净利润由35亿元调至69亿元，对应PE仅9.4倍，估值具备安全边际和提升空间。