山西焦煤Q2利润承压但Q3涨价驱动业绩修复

时间：2026年08月31日 10:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：山西焦煤2026年半年报显示，H1营收180.3亿元，同比微降0.1%；归母净利润12.4亿元，同比增长22.0%。但单看Q2，净利润4.3亿元，环比下滑46.9%，主要受煤矿短期停产影响。

　　
　　近期机构研报指出，Q3山西柳林主焦煤均价达2063元/吨，较Q2上涨22%，长协价格大幅上调将直接增厚公司毛利。西曲、马兰等主力矿井已于8月底全面复产，产能利用率快速回归正常。

　　
　　研报认为，兴县项目获勘探许可并纳入省级保供专班，9.53亿吨资源量+800万吨规划产能，为中长期成长提供确定性支撑。当前煤价处于右侧上行通道，叠加成本相对刚性，Q3起盈利弹性显著。目标价上调至9.00元，维持增持评级。