国科军工Q2环比大增99% 军贸放量在即

时间：2026年08月31日 10:36:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国科军工2026年半年报营收3.84亿元，同比降8.02%；但Q2单季归母净利润达0.39亿元，环比暴增99.08%，扣非净利环比也增长93.16%。毛利率升至45.12%，同比提升6.71个百分点，显示产品结构优化与成本管控见效。

　　
　　近期机构研报指出，短期收入下滑主因下游装备订货节奏调整，属阶段性波动，并非需求萎缩。研报认为，航天经纬子公司营收同比增长60%，成为核心增长极，其固体发动机动力模块业务表现强劲；同时存货、合同负债分别较期初大增25.6%和232.6%，反映公司正积极备货、承接军贸订单。

　　
　　研报指出，全球地缘紧张持续推升弹药储备需求，军贸出口景气度明确上行，公司作为弹药智能控制与动力系统核心供应商，订单修复确定性高。2026-2028年净利润预计复合增速超40%，当前估值已进入合理偏低区间。