埃斯顿盈利修复加速 出海+AI双轮驱动成长

时间：2026年08月31日 10:21:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，埃斯顿2026年半年报营收25.78亿元，同比微增1.14%；归母净利润1.61亿元，同比大增2314%，但主要来自南京工艺股权置换带来的1亿元非经常性收益；扣非净利润0.70亿元，同比增长498.64%。二季度单季扣非净利0.51亿元，实现扭亏，主业盈利改善明显提速。毛利率升至31.81%，净利率达6.17%，分别同比提升4.17和5.67个百分点；海外收入9.36亿元，同比高增25.06%，占比升至36.3%。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利能力修复并非短期扰动，而是产品结构优化、供应链降本与精益制造共同作用的结果。研报认为，高毛利的工业机器人及智能制造系统收入占比超82%，且该板块毛利率同比提升4.69个百分点，成为利润增长主引擎。研报指出，公司在手订单质量提升，应收账款周转改善，经营现金流由负转正至0.45亿元，回款能力增强支撑业绩可持续性。

　　
　　研报认为，核心看点在于成长动能切换：国内市占率连续八年国产品牌第一，1200kg超大负载机器人量产落地头部车企；AI+具身智能加速场景验证，波兰基地投产打开欧洲供应链本地化空间。全产业链优势叠加出海放量，为估值提供上修基础。