致欧科技VC模式转型成功 费用率下行驱动盈利跃升

时间：2026年08月31日 10:21:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，致欧科技2026年半年报实现营收48.26亿元，同比增19.32%；归母净利润2.46亿元，同比大增29.16%。扣非净利润1.95亿元虽同比下降12.55%，但主因外汇合约公允价值变动收益0.50亿元计入非经常性损益，属会计处理差异，不影响主业经营质量。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q2归母净利同比激增114.69%，核心驱动力来自亚马逊VC模式放量——H1该渠道收入达18.66亿元，同比暴增406.31%，占主营收比重升至38.91%。VC模式采用供货价确认收入、费用率更低，直接带动销售费用率下降3.1个百分点，归母净利率提升2.73个百分点至6.80%。

　　
　　研报认为，VC模式不仅优化利润结构，还加速区域扩张：欧洲收入同比增长26.03%，北美Q2重回23.52%高增长，拉美更录得99.44%翻倍增速。叠加可转债预案拟投3亿元建设欧洲仓储枢纽，长期履约与成本优势将进一步夯实。盈利预测同步上调，2026年净利润预期升至4.74亿元，对应PE仅18倍。