宝立食品BC双轮驱动增长 扣非超预期新品放量可期

时间：2026年08月31日 09:26:31 中财网

　　CFi.CN讯：宝立食品2026年中报显示，H1收入16.0亿元、同比+16.1%，Q2扣非净利润0.6亿元、同比+16.0%，显著高于表观净利润7.7%的增速，主因政府补助确认节奏扰动。B端大客户与新客放量带动直销收入增长21.0%，华东基本盘稳健，华北、西南、西北等低基数区域收入暴增超50%，部分对冲境外业务下滑。近期机构研报指出，公司B端占比提升虽压制毛利率，但轻烹解决方案等高毛利产品(H1毛利率44.2%)持续放量，C端‘健康+’新品在高基数下仍实现双位数增长，验证品牌力与渠道适配性。研报认为，当前收入动能扎实，扣非利润更真实反映经营质量；随着Q3轻烹C端新品动销加速及推广效率优化，盈利弹性有望释放。研报维持‘增持’评级，预计2026年EPS 0.72元，对应PE仅17.1倍，估值具备安全边际。