罗莱生活H1家纺高增叠加94%分红 现金流优化驱动估值修复

时间：2026年08月31日 09:21:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，罗莱生活2026年上半年营收23.02亿元，同比增5.53%；归母净利润2.49亿元，大增34.42%。其中家纺主业收入19.46亿元，增长8.77%，线上渠道增速达13.82%，直营同店零售增长8.1%，加盟恢复正增长；毛利率提升2.15个百分点至49.98%，净利率升至10.85%。中期分红率高达94%，拟派息0.28元/股。

　　
　　近期机构研报指出，公司高分红背后是经营质量持续改善：家纺存货周转效率提升，应收账款周转加快7天，管理费用率下降2.13个百分点，一次性诉讼影响已消除。研报认为，线上高毛利占比提升、直营店效回暖及加盟复苏形成三重支撑，叠加下半年高毛利品类放量，2026年净利预计达6.22亿元，对应PE仅16倍，显著低于可比家居消费标的。

　　
　　研报指出，当前估值尚未充分反映家纺基本面向好与现金回报能力强化的双重逻辑，分红稳定性与盈利确定性有望吸引长期资金配置。