潮宏基Q2终端销售亮眼 轻资产转型增厚利润

时间：2026年08月31日 09:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，潮宏基2026年上半年营收43.7亿元，同比增长6.7%；归母净利润4.2亿元，大增27.4%。其中Q2单季净利润1.6亿元，同比升11.3%，终端销售明显回暖。

　　
　　近期机构研报指出，公司收入增速低于销售表现，主因轻资产转型：外协加工占比提升致收入确认比例下降，叠加加盟商补货节奏放缓及以旧换新业务按差额入账，短期压制报表收入。但研报认为，这恰恰反映模式升级——品牌使用费收入增加、毛利率提升3.6个百分点至27.4%，净利率达9.6%，创近年新高。

　　
　　研报指出，时尚珠宝收入增长16.8%，IP产品持续出圈；加盟渠道收入增14.2%，门店净增14家且重质不重量；海外加速拓店，非华人客群拓展初见成效。盈利结构优化与成长动能强化，支撑20倍PE估值和买入评级。