美债扰动压制风险偏好 AI景气验证结构性机会

时间：2026年08月30日 23:01:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美债长端利率持续走高，主因财政部发债加码叠加AI大厂融资需求激增，供需错配压力显著；美联储主席在Jackson Hole释放偏鹰信号，但9月实质性加息仍需通胀数据验证。英伟达二季度财报亮眼，北美四大云厂商资本开支加速，印证AI需求未见拐点。

　　
　　近期机构研报指出，A股正从全面β行情转向业绩验证的结构性行情。研报认为，AI板块系统性估值扩张已结束，但盈利驱动上行趋势未变，PCB、CPO、液冷、半导体等具备订单可见性与利润兑现能力的细分方向更受青睐。

　　
　　研报指出，房地产政策“组合拳”聚焦长效机制构建，非短期刺激，头部房企及建材、家电等产业链有望迎来估值修复。研报强调，在美债扰动下，硬科技核心资产与创新药、AI制药等景气持续方向更具配置价值。