晨光股份Q2核心回暖 零售大店高增+科力普分拆在即

时间：2026年08月30日 22:06:24 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，晨光股份2026年H1营收113.2亿元、归母净利润5.86亿元，同比均增5%；Q2单季营收57.89亿元、归母净利润2.49亿元，同比分别增4%和4%，扣非净利更增14%，扭转Q1负增长态势。传统核心业务(不含晨光科技)Q2收入16.5亿元，同比增长3.4%，结束Q1的-3.6%下滑；九木杂物社H1收入8.76亿元、同比+15.9%，首次实现盈利；科力普H1收入65.3亿元、净利1.31亿元，均稳增超5%，且已启动港股分拆上市程序。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩拐点已现，核心驱动力来自三方面：一是传统文具通过IP赋能与全渠道优化重拾增长；二是零售大店规模化效应显现，近900家门店推动收入与利润双升；三是科力普分拆将释放估值弹性，同时强化母公司资源聚焦。

　　
　　研报认为，Q2毛利率提升0.6个百分点至18.9%，书写类毛利率达35.8%，反映产品结构升级见效；叠加2026-2028年PE仅15-12倍、股息率有望升至5.6%，估值安全边际充足。当前增长动能清晰，政策与消费回暖亦构成支撑。