中国银行净息差企稳回升 分红提升叠加全球化优势

时间：2026年08月30日 20:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国银行2026年上半年归母净利润、营收、PPOP同比分别增长5.10%、8.48%、9.87%，增速较一季度小幅加快；净息差环比提升1bp至1.27%，负债成本下降幅度大于资产收益率下行，推动净利息收入同比增长10.2%。中期股息率提升至A股3.84%、H股4.93%，派息比例升至33.25%。

　　
　　近期机构研报指出，业绩改善核心来自息差企稳与对公贷款高增，制造业和民企贷款分别增长12%、9%，信贷结构持续优化；托管规模达26.75万亿元，财富管理优势延续；境外利润同比增长2.7%，不良率下降20bp，全球化经营韧性凸显。

　　
　　研报认为，中行资本充足、成本收入比降至23.43%，运营效率提升；虽然零售端不良略有抬升，但对公及境外资产质量明显改善，风险整体可控。估值上，目标PB给予0.80/0.70倍溢价，反映其国际化与综合化稀缺性，股息吸引力与盈利稳定性构成股价支撑。