美的集团内销韧性出海加速 B端增长提速稳增长高股息

时间：2026年08月30日 20:36:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美的集团2026年半年报营收2600亿元，同比增3.55%；归母净利润264亿元，同比增1.66%。Q2单季营收1289亿元，净利138亿元，经营性现金流达230亿元，合同负债升至455亿元，创历史新高。中期分红方案为每10股派5元，总额37亿元。

　　
　　近期机构研报指出，公司内销在补贴高基数下仍实现+4%增长，超出预期；海外OBM收入占比突破50%，品牌出海势能明确增强。B端板块中，楼宇科技、机器人与自动化分别增长12%、9%，工业技术虽短期承压，但基数走低后有望改善。

　　
　　研报认为，毛利率短期受铜塑成本及汇兑拖累，但销售管理研发费用率连续三季下降，提效降费持续兑现；财务费用率上行主因套保收益计入非经常性损益，实际经营盈利韧性较强。叠加拟回购65–130亿元并注销，对应当前股价股息率高达7%，估值仅14倍，稳增长+高股息逻辑坚实。