欧普照明Q2营收微增但净利大降 品牌与渠道壁垒支撑中长期修复

时间：2026年08月30日 20:26:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，欧普照明2026年二季度营收17.45亿元，同比微增1.16%；但归母净利润仅1.23亿元，同比下降45.92%，扣非净利润下滑更达61.70%。毛利率降至32.74%，同比下滑6.84个百分点，主因原材料涨价及渠道竞争加剧。不过经营性现金流由负转正，显示运营质量改善。

　　
　　近期机构研报指出，尽管短期盈利承压，但公司家居照明基本盘稳固，商用照明在连锁、展厅等场景落地多个标杆项目，电商业务内容与新兴渠道表现亮眼，海外拓展东南亚、中东及欧洲亦取得进展。研报认为，营收结构持续优化和全球化布局提速，正强化公司品牌与渠道护城河。

　　
　　研报指出，当前15倍PE处于历史偏低水平，叠加29%分红比例与充沛现金，红利属性凸显。中长期看，行业集中度提升叠加公司份额优势，盈利修复具备确定性基础。