皓元医药前端高增订单破10亿 ADC一体化加速变现

时间：2026年08月30日 20:18:08 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，皓元医药2026年上半年营收16.48亿元，同比增长25.71%；归母净利润1.71亿元，增长12.81%。前端生命科学试剂收入达12.12亿元，增长34.03%，占营收超七成；后端在手订单突破10亿元，同比大增72.6%，已连续7个季度环比上升。公司现金流转正，毛利率提升至50.97%。

　　
　　近期机构研报指出，前端高景气源于创新药投融资回暖、AI制药深化及ADC/PROTAC/多肽等新分子研发爆发，公司18.2万种试剂储备与8.3万篇合作论文构筑深厚护城河。研报认为，后端虽受交付节奏影响增速暂缓，但10亿元订单中近半已进入临床Ⅱ/Ⅲ期或商业化阶段，叠加上海-马鞍山-重庆ADC产线满负荷运转、重庆大分子工厂产能利用率升至50%，收入转化确定性显著增强。

　　
　　研报指出，全年收入增速有望维持25%以上，利润增速将逐步反超收入。随着新签订单毛利率回升、产能爬坡及汇兑压力缓释，盈利能力改善趋势明确，一体化平台价值正加速兑现。