中国太保寿险价值延续增长 产险盈利改善驱动估值修复

时间：2026年08月30日 19:51:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国太保2026年上半年归母净利润307.8亿元，同比增长10.4%；营运利润211.5亿元，增长6.2%。寿险新业务价值达107.6亿元，同比增12.7%，价值率提升2.5个百分点；产险综合成本率降至95.0%，承保盈利明显增强。权益配置持续加码，股票占比升至11.7%。

　　
　　近期机构研报指出，公司寿险NBV增长韧性突出，虽新保期缴增速较一季度放缓，但银保与代理人渠道仍分别实现32.6%、23.2%高增，价值转化效率提升是核心支撑。研报认为，产险承保质量优化并非短期波动，而是结构升级与风控强化的成果，具备可持续性。

　　
　　研报指出，尽管负债端短期承压，但内含价值预测被整体上调，2026—2028年集团内含价值均高于此前预期。当前0.7倍P/EV估值对应目标价48.51元，反映市场对保险股资产端弹性与盈利质量改善的重新定价。