南方航空Q2亏51亿 油价压制短期业绩 中长期供需改善支撑盈利反转

时间：2026年08月30日 18:41:26 中财网

　　CFi.CN讯：南方航空2026年半年报显示，上半年营收947亿元，同比增长9.7%；归母净亏损36.96亿元，同比扩大。其中二季度单季亏损达51.77亿元，主因国际油价大幅上涨推高单位燃油成本32.3%，单位ASK成本同比升27.9%。

　　
　　近期机构研报指出，尽管短期承压，公司客座率仍维持84.5%高位，国内/国际单位客收分别增长4.3%/11.6%，显示票价韧性较强。机队增速放缓至仅净增1架，行业供给持续收紧。

　　
　　研报认为，中长期供需格局正向改善——运力投放趋稳、需求稳健复苏、票价上行空间打开，2027年起有望扭亏为盈，预计2027年净利润53亿元，对应PE仅17倍。当前估值已部分反映悲观预期，修复弹性值得关注。