宁波银行中收爆发 息差收窄驱动估值修复

时间：2026年08月30日 17:11:25 中财网

　　CFi.CN讯：宁波银行2026年中报显示，上半年营收414.5亿元、同比+11.54%，归母净利润165.62亿元、+12.12%，不良率维持0.76%低位，拨备覆盖率升至373.35%，资本充足率明显改善。数据显示，核心营收(净息收入+中收)同比大增18.16%，其中手续费及佣金净收入达43.17亿元、+53.90%，主要来自财富代销与资产管理费双轮驱动；AUM增长10.79%，永赢基金与宁银理财规模合计超1.4万亿元，构成中收持续扩张基础。

　　
　　近期机构研报指出，公司息差收窄幅度显著放缓——净息差1.70%，仅较上年缩窄4BP，远小于去年12BP的降幅，负债端付息成本下行36BP，支撑净利息收益率企稳。研报认为，对公贷款日均增长25.69%、小微存款增速达18.64%，体现客群经营能力突出；业务费用压降17.20%而人力投入不减，成本收入比降至27.17%，运营效率提升夯实盈利韧性。

　　
　　研报指出，中收占比提升叠加息差企稳，正推动盈利结构优化和估值逻辑切换，当前PB仅0.89倍，低于历史中枢，估值修复空间明确。