工行息差企稳带动业绩回升 资产结构优化打开估值空间

时间：2026年08月30日 16:41:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，工商银行2026年上半年净利润和营业收入分别同比增长4.5%和9.1%，增速较一季度进一步提升。净利息收入增长8.8%，息差稳定在1.29%，信贷规模稳健扩张，绿色、普惠、养老等重点领域贷款保持高增。

　　
　　近期机构研报指出，工行业绩超预期的核心在于息差边际企稳而非短期资产重定价红利，负债端成本优化与结构改善构成可持续支撑。研报认为，信贷结构向国家战略方向精准适配，强化了资产质量韧性；财富管理支撑手续费收入持续正增长，非息收入同比大增19.1%。

　　
　　研报指出，息差企稳验证银行经营拐点，叠加分红率提升，A股目标价上调至9.43元，对应20%上行空间。当前0.7倍PB估值处于历史低位，安全边际充足，资产质量与盈利稳定性正成为估值修复关键催化剂。