中国人保中期分红超预期 经营稳健驱动估值修复

时间：2026年08月30日 16:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国人保2026年上半年归母净利润同比大增40.4%至374.5亿元，净资产较年初增长10.3%，中期每股分红0.11元，同比提升46.7%，显著好于市场预期。财险板块承保利润率(CoR)持续改善，车险结构优化、非车险综合治理见效；寿险虽首年保费承压，但期交占比升至83.5%，新业务价值同比增5.2%；健康险新业务价值亦实现正增长。

　　
　　近期机构研报指出，分红超预期并非短期扰动，而是经营质量提升的自然结果——财险盈利稳中向好、寿险结构持续优化、投资收益韧性较强共同支撑利润释放能力。研报认为，当前A股0.9倍PB、H股0.6倍PB处于历史低位，而1.2倍目标PB隐含34%上涨空间，核心逻辑是估值修复而非单纯业绩博弈。研报指出，分红能力可持续性增强，叠加保险板块政策面边际回暖，有望吸引长期资金回流。