义翘神州1H26业绩稳增 盈利能力与全球化双轮驱动

时间：2026年08月30日 16:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，义翘神州2026年上半年营收3.93亿元，同比增长21%(剔除非经常性影响达31%)；归母净利润0.85亿元，增长26%，扣非净利0.45亿元，大增36%。毛利率升至74.9%，其中高毛利的重组蛋白和抗体业务分别达87.2%和94.3%，体现产品结构持续优化。

　　
　　近期机构研报指出，公司核心驱动力来自两大方面：一是技术平台快速迭代，VLP、Nanodisc等膜蛋白平台升级叠加CGT细胞因子量产突破，支撑高端试剂放量；二是CRO服务收入达1.25亿元、增长26%，已形成覆盖AI设计序列的一站式研发服务能力，客户黏性增强。

　　
　　研报认为，北美、欧洲及日韩本地化运营深化，推动海外收入协同增长，叠加下游生物药与CGT研发需求旺盛，中长期订单可见度提升。尽管CRO业务毛利率微降2个百分点，但整体净利率提升1.3个百分点至11.5%，反映经营质量改善。估值虽偏高，但盈利上调与目标价上修，凸显市场对其技术壁垒与全球化落地能力的认可。