中国交建汇兑扰动业绩 海外高增重塑估值逻辑

时间：2026年08月30日 15:31:26 中财网

　　CFi.CN讯：中国交建2026年半年报显示营收3331.6亿元(同比微降1.16%)，归母净利72.77亿元(同比下降23.95%)。数据显示，利润下滑主因汇兑损失达14.35亿元，而去年同期为8.19亿元汇兑收益，财务费用由净收益转为净支出，直接拖累净利率0.65个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，剔除汇率扰动后，公司经营基本面稳健：Q2营收环比增长13.64%，境外收入883亿元、同比大增30.4%，新签合同中境外占比升至27%，非洲与亚洲项目贡献突出。研报认为，海外业务量价齐升、毛利率反超境内，正成为盈利新支柱。

　　
　　研报指出，公司26-28年净利润预测维持155/159/162亿元，虽下调目标价，但明确给予A/H股“买入”评级。核心逻辑在于：海外高景气持续兑现，估值锚从纯基建转向国际化工程龙头，PE溢价空间打开。