AI产业链承压但科技主线未变 再平衡中掘金超预期方向

时间：2026年08月30日 15:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年H1全A股归母净利润同比增16.9%，较Q1大幅提升10.2个百分点；剔除非银金融后仍达10.8%，Q2单季环比增速+3.2pct。电子、国防军工、计算机等科技制造板块中报普遍超预期，石油石化、有色金属、非银金融同样亮眼。

　　
　　近期机构研报指出，当前市场修复受制于成交缩量和AI产业链估值承压，但并非逻辑逆转，而是阶段性再平衡。研报认为，交易拥挤度虽从50%高位回落至47.5%，但尚未进入40%-42%的安全区间，短期反弹空间受限，但震荡中结构性机会明确。

　　
　　研报指出，小微盘(中证2000、万得微盘股)和高景气超预期行业是当前胜负手，尤其AI材料、国产算力链、光模块上游及电力设备等科技外溢方向，具备业绩与叙事双重支撑，有望成为下一阶段超额收益来源。