贝泰妮多品牌兑现期开启 薇诺娜稳盘+子品牌高增驱动利润加速

时间：2026年08月30日 15:11:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，贝泰妮2026年上半年营收25.92亿元、同比增9.27%，归母净利润2.92亿元、增18.30%，扣非净利润2.46亿元、大增34.85%。主品牌薇诺娜营收近20亿元、微增2.5%，稳住基本盘；薇诺娜宝贝、瑷科缦、姬芮分别增长54.0%、46.0%、22.5%，多品牌放量明显。

　　
　　近期机构研报指出，公司已从多品牌投入期迈入兑现期，增长逻辑正由规模扩张转向效率提升。研报认为，线上自营与抖音、拼多多等内容及性价比平台贡献主要增量，Q2线上自营收入同比增22.49%，抖音系收入翻倍式增长；销售费用率同比下降4.29个百分点，费用优化有效对冲毛利率小幅回落，支撑扣非高增。

　　
　　研报指出，公司自主研发持续落地，新增3款云南植物新原料，二类械字号皮肤影像软件获批，研发向诊断延伸。多品牌矩阵协同+渠道结构优化+研发成果转化，共同打开中长期增长空间。