首旅酒店轻资产提速 利润逆势双位数增长

时间：2026年08月30日 14:51:28 中财网

　　CFi.CN讯：首旅酒店2024年半年报显示，营收35.8亿元同比微降2.22%，但归母净利润达4.41亿元，同比增长10.98%；扣非净利3.68亿元，增9.64%。毛利率提升1.9个百分点至40.24%，经营现金流净额14.62亿元，净现比3.3，盈利质量扎实。

　　
　　近期机构研报指出，利润高增长并非来自收入扩张，而是轻资产转型深化与成本精细化管控共振所致。研报认为，酒店管理收入大增9.82%，占总收入35.3%，特许加盟门店占比已达93.4%，直营店持续缩减带动折旧、能源、租赁利息等刚性成本明显下降；同时，储备店达1641家，标准管理酒店占比超七成，为后续稳健拓店打下基础。

　　
　　研报指出，尽管Q2 RevPAR小幅承压，但中高端房量占比升至42.3%，会员规模达2.2亿，结构性优势正加速兑现。在行业整体复苏偏弱背景下，公司盈利韧性与模式升级能力构成核心定价支撑。