长江电力主汛期来水改善 水电调度优势凸显分红增持双支撑

时间：2026年08月30日 12:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年长江电力六座梯级电站总发电量1327.44亿千瓦时，同比增长4.81%；其中二季度发电量709.19亿千瓦时，增2.82%。三峡、葛洲坝发电量大幅增长，分别升47.68%和14.92%，有效对冲乌东德等金沙江下游电站因来水偏枯导致的减发。进入主汛期后，7月溪洛渡、向家坝入库流量同比大增超30%，8月三库流量全面转正，来水改善趋势明确。

　　
　　近期机构研报指出，六库联合调度能力在来水结构性分化中持续验证，水电运营韧性增强。研报认为，控股股东中国三峡集团已完成44.99亿元增持，持股升至53.23%，释放强烈信心信号；叠加当前股息率与十年期国债收益率息差达1.91%，创历史高位，分红确定性与配置价值同步提升。

　　
　　研报指出，公司盈利预测稳健，2026—2028年归母净利润CAGR约2.6%，PE估值仅19倍左右，显著低于公用事业板块中枢。稀缺水电资产+现金流稳定+政策支持+股东背书，构成多重估值支撑逻辑。