会稽山中高端放量驱动盈利跃升 税收优惠增厚利润

时间：2026年08月30日 12:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，会稽山2026年H1营收8.53亿元、归母净利润1.29亿元，同比分别增长4.43%和37.04%，扣非净利润1.04亿元，增长16.77%。中高端瓶装黄酒收入达5.95亿元，同比大增14.2%，而普通瓶装黄酒收入下滑24%，产品结构优化成效显著。省外收入占比提升至42%，同比扩大13.6个百分点，长三角外市场增长76.6%。毛利率升至55.85%，同比+0.4pct；叠加高新技术企业认定带来所得税减免，归母净利率提升3.6个百分点至15.08%。

　　
　　近期机构研报指出，公司聚焦“纯正”“兰亭”“1743”等大单品，主动收缩低毛利品类，推动结构性升级进入加速期。研报认为，黄酒行业正迎来高端化与年轻化新周期，会稽山品牌力与渠道力双升，将更充分受益于品类复兴红利。研报指出，税收优惠属确定性增厚项，叠加中高端占比持续提升，2026—2028年EPS有望从0.61元稳步增至0.81元，盈利质量与成长可见度同步提高。