百亚股份电商修复+高端化提速 盈利拐点将至

时间：2026年08月30日 12:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：百亚股份2026年半年报显示，上半年营收18.7亿元、同比增长6.0%，归母净利润1.8亿元、同比下降4.8%；其中Q2净利下滑38.6%，主要受线下核心五省收入下降10%拖累。数据显示，电商渠道收入6.6亿元、同比增长11.2%，618大促期间自由点全渠道销额增长超35%，益生菌等大健康系列产品收入同比增12.7%。卫生巾毛利率升至58.8%，同比提升3.7个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压源于收入增速放缓下费用刚性投入，但产品结构优化与电商修复趋势明确。研报认为，高端系列放量和外围市场27.2%高增正重塑增长动能，叠加新零售渠道布局加速，长期增长路径更清晰。研报指出，预计2026-2028年净利复合增速超25%，当前估值仅20倍PE，处于历史偏低水平，盈利改善空间显著。