稳健医疗H1稳增 汇率扰动不改医疗高端化与高分红逻辑

时间：2026年08月30日 09:36:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，稳健医疗2026年上半年营收54.86亿元(+3.6%)，归母净利润5.13亿元(+4.4%)，扣非净利润4.62亿元(+0.4%)；毛利率49.0%，归母净利率9.4%。人民币升值带来约0.8亿元汇兑损失，属一次性财务影响，剔除后主业盈利更扎实。分红方面，中期拟每10股派5元，叠加回购合计回报占归母净利润81.2%，分红率高达56%。

　　
　　近期机构研报指出，短期汇率与原材料压力导致盈利预测小幅下调，但医疗板块毛利率逆势提升1.3个百分点至38.7%，手术室耗材、高端伤口敷料均保持增长，胶原蛋白原料已切入医美面膜并量产；消费品端棉柔巾、成人及婴童服饰收入双位数增长，Q2线上恢复双位数增速。

　　
　　研报认为，公司双轮驱动逻辑未变，医疗高端化+全球化持续推进，消费品爆品落地能力增强，叠加当前PE仅19.3倍(2026年)，显著低于历史中枢，高分红与回购持续强化股东回报确定性。