迎驾贡酒省外提速叠加结构升级 增长动能再确认

时间：2026年08月30日 09:21:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，迎驾贡酒2026年二季度营收11.86亿元(+6.55%)，归母净利润3.27亿元(+8.44%)，中高档酒收入同比增7.24%，直销渠道收入大增30.69%，毛利率提升2.86个百分点。基本面来看，公司H1净利率虽受费用前置影响微降，但Q2已回升0.48个百分点，经营质量持续向好。

　　
　　近期机构研报指出，迎驾贡酒已率先完成行业调整，省内动销稳健、省外加速放量，洞藏系列占比提升带动产品结构优化，叠加扫码红包等精准营销拉动真实动销，而非简单让利。研报认为，下半年低基数+旺季催化+省外渠道轻装上阵，业绩弹性有望进一步释放。

　　
　　研报指出，公司2026年全年盈利预测上调，对应PE仅15.6倍，显著低于白酒板块均值。在消费复苏节奏分化背景下，迎驾凭借区域龙头韧性与省外突破节奏，正从“防御型标的”转向“成长兑现型标的”