海澜之家主品牌与阿迪达斯FCC双轮驱动增长

时间：2026年08月30日 09:16:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，海澜之家2026年二季度收入57.6亿元，同比增长7.06%；归母净利润5.39亿元，同比下降16.53%，主要受团购业务下滑37.3%拖累。但剔除团购后，单季利润实现正增长。主品牌收入同比大增13.1%至42.4亿元，线上增速领先，线下亦保持高单位数增长；阿迪达斯FCC业务在门店稳定情况下收入同比增26.2%；海外收入同比激增47%至3.03亿元，门店达167家。

　　
　　近期机构研报指出，公司毛利率提升0.7个百分点至46.8%，存货同比下降14.2%，供应链效率优化明显。研报认为，主品牌与阿迪达斯FCC构成清晰双增长引擎，尤其在终端承压环境下仍显韧性，投入换份额逻辑正在兑现。研报指出，高分红(派息率87.2%)叠加当前14倍PE估值，显著低于目标价对应17倍PE，存在24%上行空间。研报维持“跑赢行业”评级，核心支撑来自主业结构优化与出海加速。