若羽臣业绩超预期 自有品牌占比过半驱动盈利跃升

时间：2026年08月30日 08:56:29 中财网

　　CFi.CN讯：若羽臣2026年半年报显示，营收22.86亿元，同比增长73.29%；归母净利润1.67亿元，大增131.72%。其中Q2单季利润增速达112.12%，明显超出此前业绩预告上限。毛利率提升8.55个百分点至65.47%，净利率升至7.33%，盈利质量显著改善。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增长核心来自自有品牌收入达12.42亿元、同比翻倍增长，占总收入比重升至54.34%。绽家香氛、斐萃口服抗衰表现亮眼，618期间GMV分别增长70%和50%；奥伦纳素收购完成，打开高端美妆与出海空间。抖音渠道销售占比达51.32%，自播+达播双轮驱动，全域线上收入占比97.36%。

　　
　　研报认为，公司已从代运营服务商成功转型为‘自有品牌+品牌管理’双轮驱动模式，代运营业务主动优化客户结构，低毛利项目出清，整体盈利更可持续。随着新品牌持续孵化与线下试点铺开，成长路径清晰，估值具备吸引力。