中材国际汇兑拖累利润但订单高增 业绩拐点将至

时间：2026年08月30日 08:51:27 中财网

　　CFi.CN讯：中材国际2026年上半年营收212.62亿元，同比微降1.91%；归母净利润9.34亿元，同比下降34.30%，主要受汇兑损失1.85亿元(去年同期为收益1.37亿元)及非流动资产处置收益减少拖累。扣非净利润9.48亿元，降幅收窄至23.48%，剔除非经与汇兑影响后实际归母净利10.93亿元，仅微降2.7%。

　　
　　近期机构研报指出，公司境外收入达127.80亿元，同比增长9.18%，新签合同445.22亿元，同比增长8%，其中境外新签310.56亿元、同比+12%；在手未完工合同716.52亿元，同比增长15%，是2025年营收的1.44倍，订单支撑力强。经营现金流净流出收窄74.17%，收现比升至92.54%，回款能力明显改善。

　　
　　研报认为，短期利润承压主因不可持续的财务扰动，而非主业走弱；高端装备业务营收同比大增25.47%，境外工程与运营服务基本稳住，叠加订单饱满、现金流向好，业绩修复确定性高。维持‘买入’评级，核心看订单转化带来的盈利回升。