华新建材海外扩张提速 盈利高增驱动估值修复

时间：2026年08月30日 08:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：华新建材2026年半年报显示，营收194.97亿元，同比增21.5%；归母净利润17.13亿元，同比大增55.22%。海外水泥销量达1317.52万吨，同比激增57.06%，单吨毛利近300元，显著高于国内底部水平。经营现金流净额26.93亿元，同比增65.86%。

　　
　　近期机构研报指出，海外已成为公司核心增长引擎，水泥业务收入中海外占比高达66%，且并购与新产线加速落地——津巴布韦、南非项目已投产，菲律宾收购接近完成，莫桑比克、尼日利亚等多条产线将于三季度至年底陆续投产，海外总产能有望突破5000万吨。

　　
　　研报认为，高毛利海外业务持续放量，叠加国内行业集中度提升、反内卷趋势强化，公司一体化及绿色低碳布局正转化为盈利韧性。当前13倍PE处于历史偏低区间，盈利高增与产能扩张双轮驱动，估值修复空间明确。