供给收缩叠加冬储启动 煤价上行支撑煤炭股弹性

时间：2026年08月29日 21:56:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月底京唐港动力末煤价格上涨21元/吨至886元/吨，同比大涨27.48%；主焦煤港口价涨50元至2670元，同比飙升65.84%。462家样本矿动力煤日产量周环比降4.15%，523家煤矿精煤产量同比下滑13.15%。内陆17省终端库存持续低于常年均值，环渤海港库存周环比下降5.4%，可流通市场煤资源明显趋紧。

　　
　　近期机构研报指出，当前煤价上涨并非短期脉冲，而是多重供给约束与冬储补库预期共振的结果。研报认为，安监强化、晋陕蒙强降雨、月底减产叠加印尼干旱、蒙煤通关腰斩，使国内有效供给实质性收缩；而电厂库存偏低+9月起冬储启动，采购节奏正由被动转向主动。

　　
　　研报认为，煤价中枢上移确定性增强，高弹性标的盈利改善空间更显著。尤其焦煤因安全监管加码供给刚性更强，动力煤则受益于旺季衔接与库存回补，板块整体估值仍处低位，高股息属性在当前市场环境下吸引力突出。