中国人寿业绩暴增228% 负债优化叠加权益加仓驱动利润弹性

时间：2026年08月29日 21:46:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国人寿2026年上半年归母净利润达1344.89亿元，同比大增228.6%；新业务价值381.67亿元，同比增长33.7%；总投资收益3145亿元，同比飙升146.7%；股票配置比例升至13.06%，较年初提升1.81个百分点。公司同时宣布中期股息0.358元/股，同比增加50.4%。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增并非偶然，核心在于负债端与资产端双重改善：个险十年期以上期交占比近48%，NBV margin提升至38.4%，银保首年期交保费猛增49.3%；资产端主动提升权益仓位，精准布局新质生产力与高股息资产，OCI权益配置增强利润稳定性。

　　
　　研报认为，当前利润增长已从单纯利差驱动转向“结构优化+市场贝塔”双贡献，尤其在利率低位环境下，权益仓位提升显著放大投资端弹性。随着销售人力企稳、产品结构持续向长交费、高价值演进，内含价值增速(+10%)与ROE(21.07%)同步走强，为估值修复提供坚实支撑。