美债风险可控 A股风格收敛迎布局窗口

时间：2026年08月29日 20:51:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前美债利率上行主因阶段性供需错配，通胀预期仍在箱体内运行，联储政策框架模糊推升期限溢价，但基本面未显著恶化。美股反而逆势上涨，VIX波动处于历史低位，反映市场对美债风险定价偏乐观。

　　
　　近期机构研报指出，美债利率风险整体可控，对A股构成偏积极影响。研报认为，A股估值已回落至近一年较优水平，ERP和PETTM中位数具备吸引力，杠杆与交易拥挤度均明显下降，政策维稳意愿未变。

　　
　　研报指出，风格层面将从极致分化转向收敛，AI主题进入‘缩圈’阶段，资金逐步流向被错杀的化工、电力设备，以及景气独立的创新药、农林牧渔。国产AI产业链仍是主线，但海外链波动加大，需侧重安全可控逻辑。