华尔街欲造英伟达AI算力期货 定价机制成市场焦点

时间：2026年08月29日 20:11:34 中财网

　　CFi.CN讯：华尔街正尝试将英伟达AI芯片的算力转化为可交易的期货市场。AI相关支出持续扩大，但如何合理定价仍是一大难题。

　　
　　英伟达本周再次凸显行业热度，预计2028财年收入将同比增长约70%，即便当前供应持续紧张。公司已不再局限于卖芯片，而是为客户提供融资支持并参与租赁收入，被华尔街视为AI领域的“中央银行”。CEO黄仁勋直言：“现在，计算就是收入。”

　　
　　CME集团计划10月5日推出基于英伟达H100和B200 GPU每小时租赁价格的期货合约，尚待监管批准。合约以Silicon Data的基准为结算依据，目前H100基准约2.68美元/GPU小时，B200约5.66美元，两者价格波动并不完全同步。

　　
　　算力定价类似酒店房间，不同供应商、地点、租期和网络条件都会影响价格。期货本身并不预订实际芯片，而是根据基准价格波动进行现金结算。

　　
　　历史上DRAM芯片期货因行业标准难统一而失败，铁矿石则通过指数定价成功带动期货发展。计算力市场若要成熟，也需走类似道路。

　　
　　CFTC主席虽支持建立算力衍生品市场，但监管机构仍在评估市场是否足够标准化和透明。对中小投资者而言，即便不直接交易，这些期货曲线也能提供额外维度：它能反映市场对未来数月真实算力消费和支付意愿的预期。

　　
　　若半导体股价和资本开支持续上升，而H100、B200租赁价格却出现走软，可能暗示供应增速快于需求。不过，这一信号的可靠性最终取决于真实买卖双方的参与度。