创业板创历史新高 EPMI景气支撑新经济估值溢价

时间：2026年08月29日 19:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，5月创业板指、科创50双双创历史新高，工业企业1—4月利润总额同比增18.2%，4月单月增速达24.7%；CPI与PPI持续回升，推动营收利润率环比提升0.32个百分点。EPMI(战略性新兴产业采购经理指数)持续高于制造业PMI，形成显著“正向景气差”。

　　
　　近期机构研报指出，创业板当前PB估值溢价已修复至2019年以来中位数上方，但远低于2015年和2021年峰值，尚未进入高估区间，反映市场对新经济景气的理性定价。研报认为，AI+制造、能源AI场景落地加速，叠加政策明确支持科技内循环，构成盈利与估值双轮驱动的核心逻辑。

　　
　　研报指出，高技术制造和原材料行业利润爆发式增长，而传统中下游仍承压，结构分化加剧。但资本市场已提前映射这一趋势，创业板代表的新经济进攻属性强化，中证红利等低估值资产则提供再平衡支点。配置建议聚焦景气延续性与估值安全边际的结合。