菜百股份H1营收增38%但Q2利润腰斩 黄金零售闭环初成待毛利修复

时间：2026年08月29日 18:41:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，菜百股份2026年上半年营收210.42亿元，同比大增38%；但归母净利润4.37亿元，同比下降4.78%。单看二季度，营收67.69亿元、同比微降3.64%，而归母净利润仅0.38亿元，同比骤降72.37%，主因H1计提存货跌价损失0.41亿元，同比多增0.37亿元。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润承压不改长期逻辑。研报认为，公司直营门店已达105家，覆盖京津冀及中西部重点城市，线上通过直播、数字人、小红书KOS矩阵和抖音本地生活实现高效引流，已初步跑通“线上种草—线下体验—全域复购”闭环，渠道力与运营力持续强化。

　　
　　研报指出，金价波动和产品结构影响Q2毛利，但随着库存优化与金价企稳，毛利率有望修复。当前估值仅14.7倍PE，2026-2028年净利润复合增速约13%，盈利拐点临近，修复弹性值得关注。