山东路桥进城出海双突破 毛利率提升订单增10.9%

时间：2026年08月29日 18:11:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，山东路桥2026年上半年营收253.6亿元，同比降11.3%；归母净利润7.3亿元，同比下降28.9%。但综合毛利率升至13.77%，同比提高2.3个百分点；新签订单546.1亿元，同比增长10.9%。城市业务中标271.3亿元，占总订单54.4%，海外拓展南美、中亚、东南亚取得实质性进展。

　　
　　近期机构研报指出，“进城出海”战略正从布局转向收获期，城市更新与海外基建双线打开成长空间。研报认为，毛利率提升反映项目结构优化和成本管控见效，新兴业务如海洋生态修复、飞轮储能等已落地标杆项目，有望成为第二增长曲线。研报指出，虽短期受少数股东损益及减值损失拖累利润，但经营性现金流收现比达84.44%，回款质量改善，支撑后续业绩修复。估值仅3.9倍PE，显著低于基建板块均值，安全边际充足。