科沃斯海外收入首超国内 具身智能投资增厚利润

时间：2026年08月29日 17:56:33 中财网

　　CFi.CN讯：科沃斯2026年半年报显示，营收103.41亿元，同比增长19.18%；归母净利润12.48亿元，增长27.40%。其中二季度海外收入占比达51.0%，首次超过国内，双品牌海外合计营收占比升至49.0%。新品类如泳池、擦窗、割草机器人海外收入同比大增75.1%。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩高增主因海外多区域共振扩张及具身智能产业链投资收益显著——仙工智能、睿尔曼智能分别贡献公允价值变动收益1.8亿和2.2亿元。研报认为，尽管毛利率受零组件涨价与补贴退坡拖累下滑1.2个百分点，但费用率优化叠加投资收益，推动归母净利率提升0.8个百分点。

　　
　　研报指出，海外收入结构优化与新品类放量是核心增长动能，叠加具身智能赛道持续兑现，有望支撑估值修复。当前对应2026年PE仅16倍，处于历史偏低水平。