消费金融ABS纠偏完成 好资产融资成本显著下降

时间：2026年08月29日 16:01:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前7个月泛消费金融ABS发行约3500亿元，总量基本持平，但结构明显优化——前八大平台发行占比达95%，优质资产利率持续下行，次级档收益率较前几年下降300-400bp，其中超170bp为风险溢价收敛所致。公募消费贷ABS累计违约率分化加大，但头部平台存量资产表现稳健，可对标优质公募样本。

　　
　　近期机构研报指出，监管并非压制消费信贷整体供给，而是清理高定价、多头授信、责任外包等旧模式，保留平滑支出、覆盖长尾客群的合理功能。研报认为，当前已进入‘清尾部、稳优质’阶段，尾部风险出清后，发行结构将更集中，合规机构融资窗口正打开。

　　
　　研报指出，在融资成本处于历史低位背景下，具备稳定资产表现与持续信披能力的平台，将率先获得更低边际融资成本和更宽发行通道——这对资产质量扎实、运营规范的头部消金公司构成实质性利好。