现房销售新政落地 房企盈利模式转向制造业

时间：2026年08月29日 16:01:33 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，住建部等三部门于2026年8月发布现房销售新规，明确新老划断：已取证项目维持预售，新拿地或未取证项目优先现房销售；若坚持预售，则须封顶后方可销售，且预售资金全程监管至竣工。政策同步配套定金制、分期缴地款及融资支持，整体力度温和。

　　
　　近期机构研报指出，短期房企项目IRR将明显下降，但利润率有望提升，ROIC总体保持稳定；长期看，房企金融属性进一步弱化，从高周转‘资产负债表生意’转向重产品、重成本的‘制造业模型’。研报认为，这将加速行业出清，利好财务稳健、产品力强的龙头房企。

　　
　　研报指出，土地市场短期或阶段性降温，但长期地价承压反而改善房企毛利率空间。现房销售不等于现金流恶化——存量项目不受影响，新增项目测算已前置纳入资金成本，实际经营更可持续。推荐标的聚焦中国金茂等现金流优、土储质量高的央企和优质混合所有制房企。