格力电器内销逆势增1.9% 红利+主业韧性托底价值

时间：2026年08月29日 15:51:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，格力电器2026年中报营收893.98亿元、归母净利132.78亿元，同比分别下滑8.15%和7.87%；但主营业务收入852.56亿元，仅微降2.56%，内销主营收入更实现同比+1.90%，显著优于行业零售量-13.1%的疲态。公司空调全渠道份额达25.8%，AI冷静王系列H1销售额超50亿元，并与京东达成三年千万套合作。

　　
　　近期机构研报指出，短期压力来自高基数、海外下滑及成本上行，但主业盈利韧性突出——H1净利率14.81%，同比微升；现金流虽承压，但经营基本盘扎实。研报认为，格力正从稳价格转向抢份额，以旧换新自补+渠道激励有望改善Q3动销。研报指出，高股息(当前股息率超6%)与低估值(26年PE仅10x)构成强安全垫，目标价上调至51.5元。研报强调，自主品牌出海占比已达70%，巴西、印尼等市场市占率超20%，为中长期盈利质量打下基础。