小商品城H1业绩稳增 数贸生态加速变现

时间：2026年08月29日 15:16:33 中财网

　　CFi.CN讯：小商品城26年半年报显示，营收102.82亿元，同比增长33.3%；归母净利润19.79亿元，增长17.05%。其中Q2利润增速放缓至11.4%，主因低毛利商品销售占比提升及配套房产交付带来的结构性影响，毛利率同比下降2.51个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，市场经营业务仍是利润压舱石，商位使用毛利率高达76.97%，贡献超六成利润；配套房产和商品销售则显著放大收入规模。全球数贸中心已全面投运，日均客流超6.6万人次，Chinagoods注册采购商达586万，义支付跨境交易额超25.1亿美元，AI导航等应用提升找店效率近70%。

　　
　　研报认为，短期利润节奏受交付结构和税率扰动，但数贸生态的流量转化与跨境服务能力正加速兑现，外贸高景气(H1进出口+19.9%)持续支撑主业韧性。盈利预测虽小幅下调，但PE仅14倍，估值具备安全边际。