民生银行净息差回升带动营收提速 股价弹性空间打开

时间：2026年08月29日 15:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，民生银行2026年二季度营收同比增5.0%，上半年达751.7亿元；归母净利润同比降7.1%，降幅较上半年收窄。净息差环比提升7bp至1.47%，主要得益于付息负债成本率大幅下降27bp至1.54%，叠加战略客户经营深化与优质客群结构优化。

　　
　　近期机构研报指出，净息差改善是当前核心驱动逻辑，利息净收入二季度同比大增11.0%，扭转此前承压态势。研报认为，低成本存款增长与风险定价能力提升形成正向循环，支撑中长期盈利修复基础。

　　
　　研报指出，虽不良率微升至1.47%，但关注率下降6bp、拨备覆盖率稳在142.2%，显示资产质量处于主动出清后的夯实阶段。当前A股估值仅0.3倍PB，目标价对应52%上行空间，高股息+估值修复双逻辑共振，股价弹性显著增强。